Центробанк рассчитывает вернуть инфляцию к целевым 4% только через два года.
Но для этого государству сначала придётся обуздать дефицит казны, который прямо сейчас ощутимо разгоняет потребительский спрос: за сентябрь цены выросли на 0,35%, а с начала года — на 5,04%.
Зампред Центробанка Алексей Заботкин объяснил депутатам Госдумы: именно бюджетные вливания остаются главным источником перегрева всей экономики.
Если прирост госрасходов перекроют налогами, давление на ставки и цены на полках заметно ослабнет.
Вот только свести структурный первичный дефицит к нулю правительство рассчитывает лишь к 2029 году: по проекту бюджета он составит 1,8% ВВП в 2026 году, 0,6% в 2027-м и 0,2% в 2028-м.
При этом базовую цену нефти в бюджетном правиле снизят с 60 до 50 долларов за баррель.
Пока регулятор удерживает ключевую ставку на 14% годовых. В 2027 году базовый прогноз ЦБ предполагает среднюю ставку в диапазоне 10,5–12,5%, тогда как нейтральный уровень оценивается в 7,5–8,5%.
По базовому сценарию Банка России, годовая инфляция составит 6-7%. Новое решение по ставке совет директоров примет уже 23 октября.
Что это значит
Дешёвых кредитов в ближайшие годы ждать не стоит: развивать бизнес придётся в основном на свои деньги.
